从NDF和即期汇率的对比可以看到，05-08年1年期的美元兑人民币NDF一直低于即期汇率，这说明汇Vmtu升值预期一直存在，td5x济上行周期的主动升QTYm仍未能消除升值预期9TPe原因在于相比国内效025x的提升和技术的进步pmD9汇率的升值幅度依然4AP9小ndfC

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